Стрелолист обыкновенный относится к цветковым обитателям водоемов, частично погруженным в воду. На одном и том же растении образуются как мужские, так и женские цветки. В мужских цветках формируются тычинки, а в женских – пестики. Цветки располагаются на стебле в определенном порядке, в верхней части находятся цветоносы с тычинками, а ниже – с пестиками. Цветоножки стрелолиста содержат большое количество белого млечного сока. При разрывах цветоножки он сразу же появляется в месте повреждения.
Привлекает внимание и оригинальная форма листовых пластинок. Листья стрелолиста клиновидные, у основания имеется клиновидная вырезка. Формой напоминает увеличенные наконечники стрел. Такая особенность и дала название растению. Черешки длинные, благодаря чему листья находятся как в воде, так и над ее поверхностью. Кроме этих, стреловидных листьев, у растения имеются и другие, подводные, листки. Они походи на длинные тонкие ленты зеленого цвета.
Эти листья находятся в воде и никогда не показываются над ее поверхностью. Такая особенность есть и у многих других речных и озерных обитателей. Развитие столь разных листков на одном и том же растении связано с различными средами их роста и функционирования: одни полностью погружены в воду, другие растут над водой.
Стрелолист относится к многолетникам. Поздней осенью верхняя его часть отмирает, а с наступлением весны из клубневидного корневища, находящегося на дне, появляются новые листья и цветы.